春节假期，工场待发货品饱和，尿素现货市集价钱相对踏实，主要交割区河南地区小颗粒尿素市集价钱在1600~1640元/吨。节后诚然有一定需求增长预期，但供应保捏高位，尿素价钱恒久趋弱表情难以改换。

　　需求有向好预期

　　春节后，农业需求是尿素的主要需求之一，此轮小麦返青用肥尿素直施量预估在700万吨独揽，需求荟萃在农历气节雨水前后使用。另外，东北市集农业备肥也值得难得，东北为我国主要的食粮分娩基地，其农业直施备肥量羁系冷漠。

　　复合肥春季肥的分娩原料采购亦然尿素市集主要利好身分。关联统计数据领路，春节技巧，复合肥行业开工率如故下滑至15%独揽，在复合肥行业制品库存高企的情况下，节前开工率同比彰着偏弱，但跟着时辰的推移，春季肥分娩已近在眉睫，后续复合肥行业开工率的晋升将给尿素市集带来一定撑捏。

　　其他工业需求方面，节后板材、三聚氰胺开工率或有一定收复，瞻望时辰节点在元宵节前后。

　　诚然需求端成心好预期，但难带动尿素行情回转，高日产、高库存、出口量少仍将成为压制尿素价钱走强的关节身分。

　　日产量保捏高位

　　跟着以自然气为原料的分娩安装的收复，尿素日产量彰着加多，春节前日产量如故回升至19.4万吨，预估节后日产量缓慢向20万吨面对，为近10年同期高位水平。高日产景况将使得需求缺口减小。2025年仍有700万吨/年新增产能投产，尿素日产量将进一步晋升。

　　除了日产量彰着高于历史同期，现时尿素行业库存量也彰着偏高。关联统计数据领路，节前尿素企业库存为150万吨，处于历史同期的高位水平，社会库存也彰着偏高。据了解，各社会库均已达到相对饱和景况，同期淡储货源暂时也千里积为社会库存。据不所有统计，2024年尿素结转库存将在700万吨以上，再加上近期的产量，所有不错知足2025年第一轮农业直施肥的用量。

　　放开出口概率偏低

　　2024年法检严格，我国尿素出口量彰着减少，全年仅出口26万吨独揽，无数月份的出口量低于1万吨，诚然有4月份再行放开出口的音问传出，但放开的可能性偏低。第一，上半年为国内用肥旺季，尤其是夏日肥的用量较大（占全年农业直施量的50%独揽），若夏日用肥前放开出口，或酿成多年的保供恶果为山止篑，这是行业各法度都不乐意看到的；第二，现时国外尿素价钱走势彰着偏强，表里盘价差较大，最新一轮印标价钱（东海岸427好意思元/吨CFR）较国内尿素价钱高1000元/吨以上，放开出口势必导致国内现货价钱大涨，从而加大旺季保供压力。因此，上半年国内放开尿素出口的概率彰着偏低。

　　2025年尿素原料端也羁系乐不雅。从当今尿素行业利润看，以分娩资本计，期货端尚有一定利润，现货价钱基本在资本线隔邻。而现时煤炭价钱仍偏弱初始，若是煤炭价钱进一步下调，将再次翻开尿素价钱的下行空间，且2025年煤炭价钱要点下移的概率较大。

　　综上，诚然节后有一轮需求启动，但现时尿素出口未放开，供应压力较大j9九游会官方网站，且原料端有走弱预期，将消弱需求带来的利好撑捏。从供需均衡表看，结转库存重复现时的产量所有能掩饰节后第一轮需求，因此中恒久尿素价钱趋弱表情难以改换。（作家单元：皆盛期货）